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然而，另一方面，如果不是因为其慈善事业，盖茨可能永远不会失去首富的位置。自1994年以来，他已经向比尔和梅琳达·盖茨基金会捐赠了350多亿美元。来源：每日经济新闻10月28日和29日，国信证券分别公告了2019年三季度财务状况及2019年1~9月的经营成果，并对公司及下属子公司的相关资产进行了预期信用损失评估。公告显示，国信证券及下属子公司本期累计计提各项资产减值准备共计55516.43万元，已超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10%。

对于2B公司，3千万（验证了公司产品可落地）、1亿（有商业化的能力）、3亿（有一定的壁垒和规模化能力），各是一个门槛。能做到三亿收入以上，我会对它的估值有一个比较大的调整。不局限于AI，目前一些更垂直的To B项目也已经开始盈利了，比如智能客服和HR管理系统。不过一些线下服务较重的To小B公司一般会有一个问题，即规模化的管理成本会越来越大，很多公司就死在规模化扩张的过程中。能做有些公司规模能做到3-5亿，但做到10-20亿的体量，就存在瓶颈——即门槛够不够高，面对低价搅局者没有足够坚固的护城河。

其次，美元债的发行主要将起到象征性作用，并建立其他借款方可以参考的利率基准。香港行政长官林郑月娥去年10月表示，自财政部首次在香港发行60亿元人民币国债以来，9年以来共发行超过1700亿元人民币国债，期限结构丰富，债券规模较大，为市场建立了定价基准。

① 05/06-07/10牛市中资金在第一阶段并未大量入场：这轮牛市的第一阶段位于05/06-05/12，期间我们可以跟踪到散户、公募基金和保险的资金入场情况。散户由于数据较为久远只能看沪深交易所公布的月度期末A股账户总数这一指标，05/06牛市第一阶段刚启动时账户总数为6950万户，05/12第一阶段末期账户数为7000万户，仅变动50万户，增幅不到1%，散户并未入场。公募基金方面我们用股票型基金与混合型基金的份额来衡量基金的规模状况，05/06-05/12两大基金的份额从2590亿份上升到2610亿份，变动20亿份，增幅也不到1%。保险方面， 05/06-05/12险资运用余额中股票和基金的占比从7.8%上升到8.8%，变动幅度也不大。

3．这轮牛市第一阶段走向第二阶段，资金将入场上证综指2440点以来资金入市较少，目前尚处牛市第一阶段。我们在前期《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》、《现在类似2005年-20190217》、《牛市有三个阶段-20190303》等报告中指出，上证综指2019/01/04的2440点是牛市的起点。之后指数一路走高至2019/04/08的3288点，接着高位盘整，04/22开始调整至06/06的2822点，6个月内指数最大涨幅为35%，调整阶段最大跌幅14%。从资金面的角度看，本次牛市资金入市还较少，市场还处在牛市的第一阶段。分析年初至6月底的资金面情况：散户方面由于前述账户数及银证转账指标均停止更新，目前只能看中证登从15年4月开始公布的新增投资者数据，最新数据更新到19年5月，前五个月每月新增投资者平均为134万人，与16年以来的均值132万人持平，其中3月份新增投资者虽然数量最多，为202万人，但依旧远低于15年4-6月的均值460万人，因此本轮牛市散户并未大幅入场。公募基金方面，18/12-19/06股票型和混合型基金的份额从23070亿份上升至23603亿份，增幅只有2.3%，所以基金入场资金也不多。险资只有前五个月的数据，18/12-19/05险资持有股票和基金的仓位从11.7%上升到12.5%，增幅也很小。私募方面只能看基金业协会公布的私募证券投资基金规模，截止到3月底19年前三个月的规模均在2.1万亿附近，5月该指标才上升到2.34万亿元，可见市场上涨期间私募基金也不是主要的推力。本轮牛市资金入场相对较多的是杠杆资金和陆股通北上资金。融资交易额占全部A股成交额的比重从1月初的6.6%最高上升到4月初的11.1%，然后才下跌到6月底的7.9%，融资余额从2月最低的7100亿上升到6月底的9020亿，日均流入额月化后为440亿元，远高于16年1月以来月均的-46亿。陆股通北上资金在1月和2月大幅流入超600亿，创历史新高，但4月和5月转为流出，截止至6月底前6个月均流入只有161亿，接近14年11月以来的均值126亿元。本轮股市上涨主要源自场内资金换手，19/01/04-19/06/28全部A股周平滑年化换手率从158%上升到228%。

责任编辑：张义凌新京报讯（记者 刘怡 倪兆中 吴荣奎 实习生张慧 ）11月26日，一则“世界首例免疫艾滋病基因编辑婴儿在中国诞生”的消息，引起热议。消息称，上述成果由南方科技大学生物系副教授贺建奎带领团队完成，项目由一莆田系医院通过伦理审查。涉事医院向新京报记者证实，没有与贺建奎合作过截止截稿前，记者多次拨打贺建奎本人电话，但均未接听。