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如何看待企业并购？在2018年4月24日的报告《“区域看债”之四——农垦主体债券价值探索：屯垦戍边，改革为先》中，我们曾经讨论过业务多元化的问题：用“产业黏合度”指标刻画农垦主体业务多元情况。从产业层面来说，将农垦主体业务划分为农业和非农板块，从主业盈利能力、产业稀缺程度、区域特色经济出发，将衍生的非农业务逐一与主业进行匹配度评价，用定量指标对垦区主体的产业布局进行排序，产业黏合度分值越高代表主副业匹配程度越好。

（6）资本动作：公司是少有的利用资本市场快速发展的上市公司。公司上市十余年，市值上涨数十倍，通过资本市场募资数百亿元，有利地支撑了公司的发展。（7）关键事件：公司在发展中有两个事件值得关注，分别是刚上市的战略转型和全产业链发力。战略转型：2001年公司上市后，募集资金投向的是化药领域，但是由于中国加入WTO后，国外的医药企业的涌入可能会对既有业务造成冲击，公司决定向现代中药方向转移。当时中药行业通常是手抓称量的派药方式，会存在卫生和计量问题。2002年，公司率先在国内推出中药饮片小包装，通过分级、色标控制管理，标签指示明确，保证了中药饮片的质量。这一创举，被国家中医药管理局在全国推广和应用。

2018年经济不好，很多失败的企业，智商有大量问题，学习不够，基本道理不懂，以为别人可以多元化，我也可以多元化，原因缺乏知识教育。你去看一下过去一年，因为有知识结构的人，总体来讲胆子小一点，知识结构不好的人，胆子就是大。你看监狱里关着的，基本上都是知识结构差一点的。

（4）公司团队：公司高管团队稳定性较强。大股东任董事长和总经理；核心高管相对稳定。（5）股权架构：公司是传统家族企业，但机构和管理团队持股不少。除了大股东及一致行动人（亲属）持股接近40%外，公司还备受机构投资者青睐，最多时有近百家基金公司持股，持股比例最多时超过30%。另外，公司的股权激励较充分，高管团队全员持股，2016年股权激励另向205名员工授予1969万股。

有消息指出，沙特阿拉伯主权财富基金正在与公司进行谈判，可能会成为特斯拉的重要投资者，参与特斯拉的私有化计划。此外，马斯克希望避免公司中有一至两个大型股东，因此更倾向于让更大的集团成为“金主”。知情人士表示，沙特阿拉伯主权财富基金尚未就是否增持、增持多少的问题作出任何确定的决定。

科迪乳业就重启收购控股股东科迪集团旗下速冻资产回复深交所问询称，重启收购是因为科迪速冻为优质资产。新京报快讯（记者 郭铁）12月11日，科迪乳业就重启收购控股股东科迪集团旗下速冻资产回复深交所问询称，公司此前受资本市场环境变化、控股股东股权高比例质押等影响，导致收购进展缓慢，收购预案中的财务资料过期，进而终止收购。重启收购则是因为科迪速冻为优质资产，利于降低科迪乳业融资成本，“打造食品制造行业旗舰品牌”。